低开高走，科创领涨
8月29日大盘低开高走，上证指数收涨1.2%，创业板指盘中一度涨超3%，科创100全天涨超5%。北向资金全天趋势与指数背离，早盘一度净买入近40亿，截至收盘净流出6.8亿，其中沪股通净卖出33.96亿元，深股通净买入27.16亿元。继昨日之后，8月29日两市成交额再破万亿。
数据来源：wind
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就板块而言，市场拉升偏重科技、成长板块，大金融则呈现分歧调整。计算机、电子、汽车等行业涨幅居前，银行、证券虽在盘中探底回升，但未能收涨。
回顾A股历史，2008年、2012年、2018年均为典型的政策底至市场底过渡阶段，市场对经济走势较为悲观，交投情绪降至低点，随后政府打出一系列强势的政策组合拳，政策底先显现，后出现市场底。重磅政策推出，A股市场或将逐渐走出底部。高成长性且有望带来技术性革命的AI相关板块受情绪影响较大，8月29日也出现了大幅反弹。
半导体芯片板块8月29日表现抢眼，半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760）分别收涨4.49%、4.03%。
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消息面上，华为商城8月29日宣布推出“HUAWEI Mate60Pro先锋计划”，Mate 60 Pro成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机。同时，Mate 60 Pro接入盘古人工智能大模型，为消费者提供更智慧的交互体验。华为超预期上线Mate 60 Pro，半导体芯片产业链自主可控迎来重要催化。
8月28日晚间美股市场芯片股齐涨，费城半导体指数涨超1%，升破3500点，龙头公司英特尔涨超1%，均接近收复上周三来跌幅。英伟达跌超2%后转涨近2%。美股上涨也带动了A股半导体芯片板块的投资情绪。
半导体芯片板块近期调整幅度较大，中华半导体芯片指数7月以来跌幅约12%，中证半导体材料设备主题指数7月以来跌幅约18%。板块短期快速下跌，跌幅显著超过大盘，可能还是和二季度产业链景气仍在下行、中报业绩整体疲软有关。
随着中报业绩逐步落地，板块在超跌后的估值低位，迎来强势反弹。政策层面，8月27日证监会发布新规，上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。另外近期多家半导体芯片板块上市公司公告回购公司股份，限制减持+资金回购作用下，板块资金支持力度较大。
半导体行业周期的演进通常需要4-5年经历一轮。从高频数据看，目前半导体行业周期底部逐步显现。美国半导体行业协会发布数据显示，2023年6月全球半导体销售额为415亿美元，环比增长1.7%，全球销售额已连续四个月小幅上升；与此同时，我国6月半导体销售额也实现了环比3.2%的增长。
下游需求端来看，面板、LED、驱动芯片已有回暖迹象，存储器止跌企稳、模拟及数字类芯片库存调整已接近尾声。
后续来看，三季度随着供给端减产力度加大，以及下半年进入电子行业传统旺季，需求继续缓慢复苏，半导体芯片周期有望逐步走出底部，长期国产替代依然是产业链发展主线，再加上人工智能带来的创新驱动，半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760）的低位布局机会值得关注。
游戏板块8月29日大反弹，游戏ETF（516010）近两月从高点回撤约30%，回到了今年3月底的水平，主要是获利回吐+AI催化剂减弱影响。
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虽然游戏板块已经回调到了估值的安全位置，但是依然出现了持续的杀跌。随着超预期政策出台，A股整体的投资情绪好转，科技板块有望迎来反弹。
从基本面来看，游戏公司中报陆续发出，昨晚游戏ETF前十大权重股的中报亮点频出，恺英网络二季度实现营业收入10.22亿，同比增长4.17%；归母净利润4.34亿，同比增长14.46%；神州泰岳收入超预期，2023年第二季度营业收入14.41亿元，同比增长32.24%；归母净利润2.26亿元，同比增长42.01%。（个股仅供行业基本面说明，非个股推荐）
消息面上，8月23日科隆国际游戏展在德国举办，腾讯、网易、米哈游、游戏科学等30家中国企业携多款国产游戏亮相，科隆展中国厂商参展明显增多，多款游戏受到玩家和媒体关注。
近年来中国厂商对海外市场重视程度提升，逐步完善面向海外发行游戏的研发和宣传体系，持续推出具有影响力的产品，游戏产品线持续丰富完善，预计国产游戏在海外市场的市占率和营收将得到进一步提升。
全年来看，游戏新产品周期开启，叠加宏观经济复苏的驱动下，已经开始走入持续的修复，游戏公司盈利端预计将逐步向好。主要的游戏上市公司产品储备丰富，且很多产品已经经历过2022年降本增效的筛选，预计具有较好的商业化能力，有望在相继上线后提供盈利增长的动力。
AI在应用端的热度与价值在震荡中有望持续，随着情绪面逐步释放，可关注游戏ETF(516010)、游戏沪港深ETF(517500)等标的。
大金融板块8月29日呈现分歧调整，证券ETF（512880）下跌0.68%，中信银行指数收跌1.34%。
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据财联社报道，交通银行将于明日召开个人房贷利率调整项目启动会，这是继中信银行、建设银行、华夏银行等以来，又一家上市银行对可能的存量房贷利率调整做出回应。此前，央行和国家外管局下半年工作会议提出，指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率，这已是央行近期第二次针对存量房贷利率调整的表态。与今年上半年新发个人住房贷款利率（4.18%）相比，存量房贷利率仍处在较高水平上，调降存量房贷利率将有利于降低提前还款风险和违规转贷现象，但总体上会对银行的净息差带来一定的下行压力。
自上周末财政部、税务总局、证监会发布降低印花税等活跃资本市场政策以来，投资者信心持续改善，但完全恢复尚需时间。证券ETF昨日冲高回落，全天收涨2.51%，高于市场总体水平。8月29日虽然出现阶段性调整，但政策面的利好趋势并未改变，证券ETF（512880）仍值得投资者持续关注。
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
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