面对市场震荡周期，如何保持投资平常心？

作者：中欧基金来源：雪球

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当今市场处于板块快速轮动的周期中，热点反复变换，不少投资者直言难以捕捉。短期投资收益波动幅度大，但因为短期的浮亏而贸然“割肉”并不能达到理想中止损的效果。那么当下我们应如何看待市场？如何找到适合当前市场的策略呢？

一、股市行情能够完全反映经济状况吗？

股市的价格波动周期并不总是与经济周期完全一致，因此股市行情并不能完全成为经济的“晴雨表”，主要原因是：

1、经济周期包括短期的经济波动和长期的产业发展两个层面，短期经济波动非常常见。

2、股市周期通常指的是三到四年的小牛熊市，较经济周期时间更短，且每年股市的投资热点都不同，受多种因素的共同作用。

3、即使经济周期处于地位，仍会有可投资的、具有相对优势的资产。

基于这种周期性，投资者要在不同的市场环境下灵活配置资产，在短期的经济波动中保持冷静，寻找更适合自己的投资方向，关注长期产业发展。

二、如何选择价值投资标的资产？

在价值投资中，选择行业和公司构建投资组合时，可以从以下两方面入手：

1、对行业中具有领先地位的公司应以产业趋势为选择原则。该类公司因具备稳定的现金流、品牌价值、成长潜力，投资者应基于对基本面充分的研究分析，以确保选择的标的公司符合投资目标和风险承受能力，可应对短期内市场下行的风险。

2、成长型公司的投资应追求在熊市买入，牛市卖出。在市场中挖掘兼备良好成长性和合理估值的公司，并在其发展阶段进行投资配置。只要该类公司能够在该领域内保持相对竞争力，就有机会获得更好的回报。

三、投资决策受市场情绪干扰，如何应对？

保持投资决策独立有以下三种策略：

1、注重长期投资：长期趋势是股市投资的关键，要关注长期经济和产业发展的趋势，选择领域内的权重高的公司进行投资，这类标的公司有望在长期内取得稳定的增长，并带来良好的回报。

2、选择具有优质价值和成长潜力的公司：基于公司的基本面和成长潜力做出投资判断，寻找财务状况良好、盈利增长稳定和估值合理的公司投资。

3、客观判断市场环境并合理决策：追求在市场低位建仓，估值高点适时卖出。要求投资者具备对市场的逆向思考能力，在市场情绪低迷时保持关注，在市场繁荣时，及时调整风险较高的股票保持灵活性。

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